Экономика энергетики: Учебное пособие
Глава 8 ТРАДИЦИОННЫЕ МЕТОДЫ ЭКОНОМИЧЕСКИХ ОЦЕНОК ПРОИЗВОДСТВА И ИНВЕСТИЦИЙ В ЭНЕРГЕТИКЕ
8.11. Ущерб от замораживания капиталовложений (инвестиций)
При продолжительных сроках строительства производственных объектов (так называемом «долгострое») капитал, вкладываемый в них постепенно, на некоторое время выбывает из активной производственно-хозяйственной деятельности, не приносит доходов, «замораживается». (Строго говоря, он в это время перестает быть «капиталом» – деньгами, приносящими доход.) Такое пассивное состояние денежных средств справедливо расценивается как ущерб их владельцу. Для подсчета этих убытков рассматривается альтернатива: что было бы, если бы эти деньги «работали», приносили прибыль, например, будучи положенными в банк?
Именно при таком предположении ущерба от замораживания капитала, вложенного в течение Т лет в размере:
К = S х Кt , (8.27)
капитальные затраты вычисляются по формуле сложных процентов, т.е. определяется та прибыль mk , которую он мог бы принести, за вычетом инвестированной суммы, рассчитанной по формуле (8.27):
С учетом этой возможной прибыли весь капитал оценивается величиной
Кs = К + mk (8.29)
и с использованием формул (8.27) и (8.28):
где Кs – суммарные капиталовложения с учетом ущерба от их замораживания; t – порядковый номер года; Кt – капиталовложения за один tй год; р – коэффициент приведения, равный средней банковской ставке (по депозитам или по кредитам); Т – общий срок строительства и освоения объекта.
