Оценка предприятий. Доходный подход

Метод капитализации дохода используется, когда доход предприятия стабилен. Если предполагается, что будущие доходы предприятия будут отличаться от доходов в период предыстории и будут нестабильны по годам прогнозного периода, оценка осуществляется по методике дисконтирования денежных потоков.

Наибольшая сложность при реализации методик доходного подхода состоит в прогнозировании будущих доходов. В случае капитализации дохода - это определение уровня дохода за первый прогнозный год (предполагается, что доход будет такой же и в последующие прогнозные годы); в случае дисконтирования денежных потоков - это определение уровня доходов за каждый будущий год всего прогнозного периода. Довольно сложно также определить ставку капитализации и ставку дисконтирования будущих доходов предприятия. Таким образом, методики доходного подхода к оценке предприятий используются, когда можно обоснованно определить будущие денежные доходы оцениваемого предприятия.