Оценка предприятий. Доходный подход
Глава 1. МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ ПРЕДПРИЯТИЙ
1.3. Шесть функций денежной единицы
Накопление денежных средств более частое, чем год
Накопление денежных средств может происходить чаще, чем раз в год: ежедневно, ежемесячно, ежеквартально или каждое полугодие. При более частом накоплении денежных средств эффективная ставка процента снижается. Расчет производится по основной формуле Si = (1 + i)' с определенной ее корректировкой: число лет (t) на протяжении которых происходит накопление, умножается на частоту накопления в течение года (если накопление осуществляется раз в квартал, то на 4; если раз в месяц, то на 12): а номинальная годовая ставка процента делится на частоту накопления.
Например, 10%-ная номинальная годовая ставка при ежеквартальном накоплении означает, что ежегодно раз в квартал начисляются 2,5%. Если накопление происходит ежемесячно, то начисляемый ежемесячный процент составит 0,833 (10 : 12 = 0,833). Для многократных ежегодных накоплений составляются особые специальные таблицы. В табл. 1.3 показан рост 1 долл., при 10%-ной годовой номинальной ставке, начисляемой ежеквартально. Чем выше частота накопления, тем быстрее растет денежный остаток на депозите. Тем выше будет эффективная годовая ставка процента по сравнению с номинальной ставкой (см. табл. 1.4).
Таблица 1.3. Рост 1 долл. при ежеквартальном накоплении (номинальная годовая ставка = 10%)
Таблица 1.4. Рост 1 долл. при различных периодах накопления (номинальная годовая ставка = 10%)