Оценка предприятий. Доходный подход
Глава 6. МЕТОДИКА ДИСКОНТИРОВАННОГО ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА
6.3. Определение величины денежного потока
Упрощенная методика расчета денежного потока
Денежный поток (для собственного капитала, с учетом изменений величин будущих заемных средств) =
= Чистая прибыль (за минусом налога на прибыль и суммы по процентам за долгосрочные кредиты)
+ Полная амортизация (амортизационные начисления на полное восстановление и капитальный ремонт основных фондов, а также амортизационные начисления по нематериальным активам)
+ Увеличение долгосрочной задолженности
- Уменьшение долгосрочной задолженности
- Прирост собственного оборотного капитала
+ Уменьшение собственного оборотного капитала
- Капитальные вложения.
Денежный поток (бездолговой, без учета изменения долговых обязательств) =
= Чистая прибыль (за минусом налога на прибыль, но без учета сумм по процентам за долгосрочные кредиты)
+ Полная амортизация
- Прирост собственного оборотного капитала
+ Уменьшение собственного оборотного капитала
- Капитальные вложения
Данная упрощенная методика расчета денежных потоков обычно применяется экспертами-оценщиками в практических расчетах стоимости предприятий.
