Оценка предприятий. Доходный подход
Глава 9. ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА И ОПРЕДЕЛЕНИЕ РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
9.3. Разработка прогнозного денежного потока оцениваемого предприятия
Значение прогноза денежного потока
В процессе разработки финансового плана особое внимание обращается на использование и обслуживание банковских кредитов, на состояние других долгов предприятия, так как в обеспечение кредита или других долгов могут быть заложены активы, необходимые для дальнейшего эффективного функционирования предприятия. При нарушении условий возврата долгов они могут быть изъяты у предприятия.
Изменение долгосрочной задолженности по годам прогнозного периода и уменьшение прибыли на величину процентов на обслуживание долга учитывается в случае определения денежного потока для собственного капитала. В нашем случае в дальнейшем, мы будем определять именно этот вид денежного потока.
Величина чистой прибыли и других показателей в остаточный период принимается равной величине чистой прибыли за последний прогнозный год, умноженной на темпы роста инфляции, например, 3%. Величину остаточной стоимости предприятия определяем по формуле Гордона.
