Оценка предприятий. Доходный подход
СЛОВАРЬ ТЕРМИНОВ И ОПРЕДЕЛЕНИЙ
Расчет интегрального эффекта и внутренней нормы рентабельности
Предприятие в условиях рынка действует ради получения прибыли в своих интересах. Условием получения прибыли является удовлетворение потребности населения путём реализации продукции и услуг.
Финансовый результат – прибыль – главная цель деятельности предприятия. В мировой практике при расчётах эффективности инвестиционных вложений (капиталовложений) в развитие предприятий принято рассчитывать так называемый интегральный экономический эффект (в зарубежной терминологии «чистая текущая стоимость», или «чистая дисконтированная стоимость»). Под этим понимается сумма финансовых результатов предприятия за расчётный (плановый) период с учётом дисконтирования.
Интегральный эффект определяется по формуле:
где Т – расчётный период; Пt – прибыль, полученная в году t, за вычетом налогов; Кt – капитальные вложения в году; Лt – стоимость ликвидации предприятия (имущества) в год; Е – норматив приведения затрат к единому моменту времени (норма дисконта); T – номер расчетного года.
Этот показатель рассчитывается по каждому из сравниваемых вариантов создания и функционирования предприятия (инвестиций) и выбирается тот, который имеет максимальное значение.
