Курс экономической теории

Спрос на инвестиции определяется выигрышем от капиталовложений: дисконтированными будущими прибылями (рассчитанными посредством умножения на дисконтирующий множитель (discount factor), коэффициент 1/(1 + i)^T, который переводит деньги будущего к текущему периоду, где i - дисконтная ставка и Т - порядковый номер периода в будущем). Поскольку будущие поступления менее ценны по сравнению с текущими, будущие поступления при дисконтировании уменьшаются. Например, при ставке процента 10% доход, который будет получен через 10 лет, следует уменьшить в (1,1)¹⁰ = 2,6 раза. Чистая приведенная ценность:

где i - ставка дисконтирования, является критерием оценки инвестиционных проектов: если она положительна, то проект экономически оправдан.

Пусть m₀ - настоящая (текущая) ценность (present value) денежного дохода (или издержек), m₁ - его будущая ценность (future value) через некоторый промежуток времени, например через год. Тогда:

m₁ =m₀ * (1 + r); m₀ = m₁ / (1 + r)

Будущая ценность сегодняшнего денежного дохода m0 через n лет равна:

m_n = m₀ * (1 + r)ⁿ.

Настоящая ценность денежного дохода mn, полученного через n лет, равна:

m₀ = m_n / (1 + r)ⁿ.