Курс экономической теории

В России существуют ограничения по счету движения капитала, и прежде всего ограничения, связанные с иностранными инвестициями российских резидентов. Особенность мобильности российского капитала - это значительный неконтролируемый отток капитала, так называемая утечка капитала. Нелегальными каналами утечки капитала выступают фиктивные сделки по экспорту и импорту, оффшорные компании, выдача кредитов за рубеж с их последующим невозвращением, вывоз наличными, невозврат части экспортной выручки, вывоз средств через фирмы-нерезиденты, использование пробелов в валютном контроле и т. п.

В качестве нижней оценки масштабов утечки капитала может быть использован показатель «Чистые ошибки и пропуски». Если в платежных балансах большинства развитых и развивающихся стран показатели статьи «Чистые ошибки и пропуски» колеблются вокруг нулевого уровня, то в России из года в год они имеют устойчивое отрицательное значение. Это свидетельствует о существовании постоянного вывоза средств из страны, не учитываемого в других статьях платежного баланса. По данным платежного баланса за период 1993-1999 гг., суммарная (отрицательная) величина по «Чистым ошибкам и пропускам» составила около 45 млрд. долл.

Для расчета верхней оценки масштабов утечки капитала к статье «Чистые ошибки и пропуски» добавляются данные о торговых кредитах и авансах, предоставленных российскими предприятиями и организациями зарубежным партнерам, и данные об изменении задолженности по своевременно не поступившей экспортной валютной и рублевой выручке и своевременно не погашенным импортным кредитам.

Статья «Торговые кредиты и авансы предоставленные» - российскими экономическими агентами нерезидентам - обращает на себя внимание устойчиво отрицательными значениями. Из каких средств российские предприятия могли кого-то активно кредитовать за рубежом в условиях затяжного экономического кризиса, когда большая часть промышленных предприятий была убыточной? Даже оставляя в стороне этот вопрос, ясно, что постоянный рост отрицательного сальдо по рассматриваемой статье свидетельствует о скрытом оттоке капитала из России.

Данные платежных балансов предоставляют информацию о непрекращающемся росте задолженности российских экономических агентов по переводу в Россию экспортной выручки. Часть вырученных за экспорт валютных средств регулярно остается за границей в обход российского законодательства. При этом не учитывается возможное занижение цен в экспортных контрактах против фактических, равно как и завышение импортных цен, что трудно оценить статистически.

Таким образом, верхняя оценка утечки капитала из России за 1993-1999 гг. составила приблизительно 115 млрд. долл. Эта оценка имеет косвенный характер, поскольку нельзя отождествлять официальные данные платежного баланса с прямыми показателями утечки капитала. Однако агрегированная оценка объемов утечки капитала, полученная на основе данных платежного баланса, наиболее доказательная, так как ее формирование опирается на использование наиболее подробной и строгой статистической базы (в частности, в этих расчетах учтен скрытый импорт).