Главная / Библиотека / Финансы / Опционные рынки. Часть II. Фьючерсные, форвардные и опционные рынки / Глава VIII. ОПЦИОННЫЕ СТРАТЕГИИ / § 24. СПРЭД / А-4) обратный спрэд медведя
Опционные рынки. Часть II. Фьючерсные, форвардные и опционные рынки
Глава VIII. ОПЦИОННЫЕ СТРАТЕГИИ
§ 24. СПРЭД
А-4) обратный спрэд медведя
Обратный спрэд медведя представляет собой сочетание длинного опциона пут с более низкой ценой исполнения и короткого опциона колл с более высокой ценой исполнения. Конфигурация данного спрэда показана на рис. 38.
Рис.38. Обратный спрэд медведя
Инвестор прибегает к такой стратегии, когда в целом рассчитывает на понижение курса акций, однако его главная цель состоит в получении прибыли на отрезке X1X2. Выплаты по спрэду удобно рассчитать с помощью таблицы 17.
Таблица 17 Прибыль по позиции обратный спрэд медведя
| Цена акции | Сумма прибыли |
| P<X1 | X1-P+i |
| X1<=P<=X2 | +i |
| Р>X2 | -(P-X2)+i |
где X1 - цена исполнения длинного пута; Х2 - цена исполнения короткого колла.
