Формирование рынка ценных бумаг в постсоциалистических странах

В научной литературе применяется понятие рынок ссудных капиталов, который состоит из рынков краткосрочного (денежный рынок) и долгосрочного кредита, который в свою очередь подразделяется на рынок долгосрочного денежного кредита (займы) и рынок фиктивного капитала (т.е. рынок ценных бумаг, или фондовый рынок). Валютный рынок рассматривается отдельно как особая сфера экономических отношений.

В экономической и финансовой печати вошло в употребление выражение финансовый рынок, в который входят все составные части рынка ссудных капиталов и валютный рынок. На наш взгляд, это вполне оправдано в практическом отношении, учитывая тесную взаимосвязь.

В развитой рыночной экономике важнейшим механизмом аллокации ресурсов является рынок ссудных капиталов. Рынок ценных бумаг как важнейшая часть рынка ссудных капиталов обслуживает воспроизводство капитала во взаимодействии с другой его частью - денежно-кредитной системой. Фондовый рынок опосредствует различные фазы воспроизводства, являясь финансовой базой производства.

В ПСС еще рано говорить о функционировании полноценного рынка ссудных капиталов. За годы трансформации в наиболее развитых ПСС пока сформировались его отдельные элементы - кредитная система, основы рынка ценных бумаг и валютный рынок как особая часть финансового рынка.

О роли фондового рынка в экономике можно судить прежде всего с точки зрения его влияния на экономический рост. Это влияние по-разному проявляется в странах с развитой рыночной экономикой и в ПСС.