Формирование рынка ценных бумаг в постсоциалистических странах
ГЛАВА II. ОСНОВНЫЕ «ПАРАМЕТРЫ» ФОНДОВЫХ РЫНКОВ ПОСТСОЦИАЛИСТИЧЕСКИХ СТРАН: ОБЩЕЕ И ОСОБЕННОЕ
2.3. Фондовый рынок в странах Центральной и Восточной Европы
Основные характеристики рынка акций
Из-за спекулятивного характера чешский рынок акций подвержен резким ценовым колебаниям и, соответственно, высоким ценовым рискам: прирост курсов акций за год, как и их падение, может составлять десятки и даже сотни процентов. В 90-е годы фондовый рынок Чехии признавался одним из самых подвижных среди развивающихся рынков.
Весьма высока относительная независимость фондового рынка Чехии от реального состояния экономики: наблюдается отрыв динамики капитала в ценных бумагах от динамики производства; стремительный рост фондовых индексов и капитализации рынка происходит зачастую в условиях сокращения объемов производства и застойной депрессии. Наглядным примером этому служит существенный рост портфельных инвестиций в чешскую экономику в период ее спада 1998-1999 гг.
В Таблице 7 приведены данные о составе и количестве основных участников фондового рынка страны.
Таблица 7. Субъекты рынка ценных бумаг Чехии (по состоянию на середину 1998 г.)
| | Количество |
| Центр ценных бумаг | 1 |
| Пражская фондовая биржа | 1 |
| «RM-system» | 1 |
| Инвестиционные компании | 104 |
| Инвестиционные фонды | 103 |
| • с управляющей компанией | 60 |
| • без управляющего | 43 |
| Паевые фонды | 225 |
| • открытые | 150 |
| • закрытые | 75 |
| Брокерско-дилерские организации | 428 |
| • учрежденные банками | 36 |
| • учрежденные небанковскими организациями | 392 |
| Специалисты по ценным бумагам | 1525 |
| Эмиссии ценных бумаг, всего в том числе: | 2372 |
| • акций | 2134 |
| • паевых сертификатов | 120 |
| • гос. долговых обязательств | 118 |
| Депозитарии | 21 |
| Пенсионные фонды | 36 |
Источник: Burza, 1998, N 42.
