Курс экономической теории
Раздел IV. ФИНАНСОВЫЕ ОТНОШЕНИЯ В ПЕРЕХОДНОЙ ЭКОНОМИКЕ
Глава 49. Финансовый рынок
Роль финансового рынка в преобразованиях экономики
В жестко централизованной плановой экономике все вопросы финансирования были монополией государства. Финансовый рынок практически отсутствовал. Инвестиционный процесс был зависим от субъективизма государственной экономической политики, не ограничиваемого требованиями и возможностями рыночных отношений.
С конца 80-х годов в России, в ряде стран ближнего зарубежья, в государствах Восточной и Центральной Европы при осознании необходимости перехода к рынку неизбежно возникали две важнейшие проблемы в экономике: реформирование отношений собственности и формирование финансовых источников хозяйственного развития. Эти проблемы решались и решаются в отдельных странах с переходной экономикой разными темпами, неодинаковыми способами, с разной степенью эффективности. Становление финансового рынка везде играет важнейшую роль.
Пример России и стран СНГ показал, что преобразование отношений собственности при отсутствии эффективной системы финансовых отношений приводит к негативным результатам. Коммерческие банки, появившиеся вместо государственных, строят свою деятельность на чисто коммерческой основе. В силу нестабильности рубля наиболее прибыльными для этих банков становятся валютные спекуляции. Далее следуют «быстрые» (краткосрочные) межбанковские кредиты. В этих условиях, усугубляемых давлением инфляции, кредитование промышленных предприятий, организаций, сельского хозяйства выглядит для банков неперспективным.
Для реальной экономики кредит становится очень дорогим, а структура спроса на него не соответствует предложению. Банки стремятся к самым краткосрочным кредитным сделкам, а производство, торговля, другие виды бизнеса нуждаются в среднесрочных и длительных заимствованиях. Возникают проблемы взаимных неплатежей, недоплат налогов, финансовой несостоятельности хозяйственных субъектов и т.д., вызванные неполноценным развитием финансового рынка.
В этом же направлении действует фактор финансовой слабости акционерных компаний, а также огромная потребность государства в заимствованиях в связи с кризисным состоянием бюджета.
