Курс экономической теории
Раздел IV. ФИНАНСОВЫЕ ОТНОШЕНИЯ В ПЕРЕХОДНОЙ ЭКОНОМИКЕ
Глава 49. Финансовый рынок
Акции в переходной экономике
Акция - ценная бумага, выпускаемая акционерным обществом и удостоверяющая право собственности в уставном капитале общества. Обратимся к тем особенностям акции, которые характерны для этапа перехода к рынку.
Таблица 49.1. Виды ценных бумаг, обращающихся на фондовом рынке России
| Виды ценных бумаг | Характеристика ценной бумаги |
| I. Свидетельства о собственности: | |
| — акции акционерных обществ | Ценные бумаги, удостоверяющие право владельца на долю в собственных средствах акционерного общества (его уставном капитале) |
| II. Свидетельства о займе: | |
| — государственные долговые обязательства, в том числе: | Ценные бумаги, удостоверяющие отношения займа, в котором должником выступают государство либо муниципальные органы власти |
| • облигации внутренних займов • облигации муниципальных займов |
|
| — ценные бумаги частного сектора, в том числе: |
|
| • корпоративные облигации | Ценные бумаги, удостоверяющие отношения займа, в котором должниками являются негосударственные предприятия и организации |
| • векселя | Безусловное письменное долговое обязательство, выданное одной стороной (векселедателем) другой стороне (векселедержателю). Может передаваться по передаточной надписи в пользу третьего лица |
| • чеки | Безусловное письменное указание чекодателя банку выплатить со своего счета предъявителю чека указанную на нем денежную сумму |
| • депозитные сертификаты | Обязательство банка выплатить держателю сертификата с депозита указанную сумму: право требования может передаваться вместе с сертификатом от одного лица к другому |
| • частные ценные бумаги | Векселя и чеки могут эмитироваться физическими лицами |
| III. Контракты на будущие сделки: | |
| • фьючерсы | Ценные бумаги, удостоверяющие обязательство продать или купить акции, облигации, другие ценные бумаги или валюту по фиксированной цене в определенный срок |
| • опционы | Ценные бумаги, удостоверяющие право продать или купить акции, облигации, другие ценные бумаги или валюту по фиксированной цене в определенный срок |
Для переходной экономики акции особенно важны, поскольку они представляют собой базовый инструмент акционерной формы собственности. В России, например, уже почти 80 процентов предприятий так или иначе акционированы. Все, кто принял участие в капитале общества, становятся акционерами.
В мировой практике известны два способа оформления акций: сертификация и ведение реестра. Различие между ними принципиально. В первом случае моментом вступления в собственность является получение акционером сертификата акции. (Сертификат может быть на одну или несколько акций, то есть их пакет.) Этот сертификат и является титулом собственности. Во втором случае моментом покупки является внесение покупателя в реестр акционеров, а запись в этом реестре и есть титул собственности. В таком варианте независимо от того, находится сертификат в материальной форме или нет, титулом собственности он не является.
