Курс экономической теории
Раздел IV. ФИНАНСОВЫЕ ОТНОШЕНИЯ В ПЕРЕХОДНОЙ ЭКОНОМИКЕ
Глава 49. Финансовый рынок
Проблемы применения государственных облигаций в развитых странах
Государственные облигации применяются для решения бюджетных проблем почти во всех странах с развитыми рыночными отношениями, однако в большинстве из них действуют четкие законодательные нормы, не позволяющие вывести масштабы заимствований государства на внутреннем рынке за опасные для национальной экономики границы. Тем более для пока еще неустойчивых переходных экономик, в том числе и для экономики России, важна выработка теоретических, законодательных, регулирующих принципов такого важного финансового инструмента, как государственная облигация.
Другие свидетельства о займе - векселя, чеки, депозитные сертификаты уже обращаются на формирующихся фондовых рынках. В России пока наибольшее распространение получили векселя, которые в какой-то мере помогают ослабить остроту проблемы взаимных неплатежей предприятий, поскольку путем передаточных надписей одним векселем может рассчитываться друг с другом целая цепочка неплательщиков.
Контракты на будущие сделки - фьючерсы и опционы - весьма характерны для переходной экономики. В условиях инфляционных ожиданий, нестабильности валюты и других факторов, свойственных переходному периоду, заключение сделок на будущее по заранее фиксированным ценам представляет несомненный интерес.
Несмотря на все сложности и проблемы, количество видов ценных бумаг, обращающихся на формирующемся фондовом рынке России и других стран, постоянно увеличивается.
